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垄断与泡沫

发布时间:2021-01-25 15:33:35 阅读: 来源:电剪刀厂家

垄断与泡沫

理论的世界总是和真实的世界相差很远。有些人认识不到这一点,变成了书呆子,以为理论和环境合二为一。还有些人意识到了这一点,但又接着分成了两类人,第一种人是彻底的不可知论,不再作为;第二种人则相信预测和认知可以一点点进步,一点点接近现实和真理,于是不断地试错,强化和提高着他的预测能力。  说得有点玄了。实际上我想说两件事,都是市场理论和市场实践相背离的情况。  第一是在实业投资领域,我们都在说追求充分竞争,其实,真正成功的企业家是不断地在追求着市场的垄断地位,为了获得垄断利润,可以通过寻租得到牌照,也可以通过创新获得专利,后来者试图打破原来领先者的垄断地位,获得垄断地位之后的全部努力就是如何保持住现有的垄断地位。  第二是在金融投机领域,我们都在说追求价值投资,其实,真正赚钱的投机者们是不断地在追求资本市场上的泡沫盛宴,为了跟上泡沫,可以认真研读政策跟上政策,也可以制造概念、集体做局,获得局部的泡沫,泡沫可以是结构性的,一个热点接着另一个热点,还有可能是全局性的,最后就搞成了牛市。  有时候,实业投资和金融投资的垄断和泡沫是搅在一起的,互相促进,泡沫可以促进创新,创新又可以获得垄断;有时候实业投资和金融投资又是相互搅局的,资产泡沫太盛,将实业资本吸收一空,然后只剩下金融泡沫,等到金融泡沫最终因为不可持续而崩盘,最受伤的反而又成了实业领域。  为什么要在现在来说垄断和泡沫的事情,因为今年恰好是在一个大改革的初期,改革之初的制度红利是我们大家都期待的,但是红利一开始,反而先泛起来的倒是片片的泡沫。比如,现在正如火如荼的上海自贸区和民营银行概念。  你要回头一看,去年底以来的上证指数虽然从1949点涨到过2444点,又跌到过1849点,到现在的2200多点,大盘可谓是翻山行情,上上下下。但是在这样的环境之中,接着,种种对改革的憧憬,炒热点、炒概念的行情就从来没有间断过。  自去年12月民生银行 、平安银行为龙头的金融板块引领大盘快速走出一波行情之后,从龙年进入到蛇年,就开始了热点板块的金蛇狂舞。  先开始是因为北方雾霾天气开启了一波空气质量环保概念的炒作,但凡名字带上环保两字的股票就恨不得翻番;等待天气转好,今年最壮阔的TMT行情才起,这一波互联网、传媒和科技股的行情,基本上就是创业板和中小板的行情,因为大家相信中国经济要转型,真正的希望就在这里,既有消费概念又有科技创新概念,绝对不是什么周期股投资股可以比拟的。  这波行情一直炒到现在第三季度结束了还没有完,创业板指数从去年的585点涨到最近的历史最高点1340点,可谓势不可挡。其中,无数的牛股已经不是之前的民生和平安可以比拟的了,要是你因为只相信价值投资而完全忽视这些事实,那么整个2013年的行情对你来说可能就是几乎等于零了。事实上上证的大盘就是这个样子。  现在又是什么最火呢?当然是上海自贸区,也只能是上海自贸区,因为这可是李克强总理进一步改革的抓手。其实,早在今年7月3日召开的国务院常务会议上,李克强就将建立上海自贸区一举称为“顺应全球经贸发展新趋势,更加积极主动对外开放的重大举措”。  不过,上海自贸区作为一个板块被疯狂炒作直到8月中旬才全面开花,这个时候确定性才更强,我们现在当然知道上海自贸区的挂牌时间是9月29日,只是到目前还是不知道上海自贸区的细则,到底自贸区会特别在哪里。所以我们看到被炒作的最热烈的不是区内的和金融自由化相关的个股,而是直接和地皮基建挂钩的股票,比如外高桥 、华贸物流 、上港集团和陆家嘴等。  9月29日上海自贸区挂牌之日是不是爆炒终结之日?我们不知道。现在这些股票还在涨,自然也有涨不动的了,大卖单在涨停板抛出的迹象,但是这一波行情结束了,下一波行情又会在哪里呢?  和上海自贸区同期被炒作的还有民营银行,但是这个板块就鱼龙混杂得多,因为和民营银行沾亲带故的个股太多,虚假消息也太多,所以整体显得不像上海自贸区一样气势如虹,相反是反反复复的拉升。  泡沫始终都会有个头的,当王府井董秘办的人士表示“为迎接十一假期公司的线下门店基本上都已开通微信公众号”后,这只股票都可以一字板涨停,并且带动商业零售股的普涨,你觉得炒作是不是有点过头了。  在一个有效的市场中,可能并没有什么获得暴利的机会,但是在一个总是充满泡沫的不是那么有效的市场中就不一样了。事实就是如此,你不承认可以,但是机会就不是你的。当然,大家需要提高的预测能力反而是,还会有哪一个热点,会像上海自贸区这样既靠谱又有更大的想象空间。毕竟,上海自贸区的设立是真实存在的,而它将给上海甚至中国经济带来的能量可能是不可限量的。

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