郭培宽通信信息报业绩地雷频爆击伤股市持股过节还是持币过节

郭培宽通信信息报：业绩地雷频爆击伤股市持股过节还是持币过节？

郭培宽通信信息报：业绩地雷频爆击伤股市持股过节还是持币过节？ 更新时间：2011-4-29 12:05:29 　　4月25日，沪深两市双双跌破短线支撑趋势线，这是空头陷阱还是意味着大级别调整来临？市场即将迎来五一小长假休市，节后A股能否重拾升势，到底是选择持币过节还是持股过节？

多重利空加剧两市震荡

大盘突破3000点后因技术和政策紧缩等压力影响持续震荡，沪指在4月18日触及3067点新高后，连续调整，4月25日两市跌破趋势线支撑，技术形态恶化。

A股连续调整主要因面临四大利空压力。首先，紧缩货币政策累积效应显现。4月17日，央行年内第四次宣布上调存款准备金率，大中型金融机构存款准备金率达20.5%的历史高位。今年以来，央行以每月一次的频率上调存款准备金率，同时两次加息。在通胀压力不减的情况下，央行继续出台紧缩预期仍强，累积效应显现极大影响市场资金面和心理层面。

其次，上市公司业绩地雷不断爆炸加剧个股风险，引发市场恐慌。在近期披露的上市公司一季报中，很多预增个股出现业绩下降或是业绩出现隐忧，这些业绩地雷爆炸的个股成为杀跌重灾区，尤其是中小板和创业板，如利达光电、天原集团、建新股份、雷曼光电等25日均以跌停报收。跌停个股增多加剧了市场的担忧情绪，恐慌蔓延引发杀跌链式反应。

再次，新股扩容速度太快与解禁潮来袭。2010年大概上市发行了340家新股，在中小板上市的有200家，在创业板上市的有114家，2011年一季度，新股发行的速度更快，平均每周发行、上市七只以上新股成常态，抽血效应十分明显。同时，4月两市再迎超3000亿解禁潮，这也增加了个股调整的压力。

最后，股指期货做空以及技术位压力。4月22日，期指合约IF1105两大空头再度加仓，而多头出现大幅减仓，今日盘中持仓量再创新高3.42万手，收盘仍有近2.9万手。期指各合约25日跟随现货指数出现较大幅度回落，主力合约IF1105已经连续六连阴。随着股指期货市场的成熟，主力对大盘指数的控制将更加游刃有余。

美货币政策转向预期困扰市场

全球资本市场跟随美国货币政策的脉搏跳动，去年以来的反弹很大原因来自于美国量化宽松货币政策注入流动性助推。本周美联储将召开议息会议，投资者关注焦点在美联储是否会释放紧缩预期，这将是影响全球资本市场短线走势的重要因素。

美联储主席贝南克将在上周三会议结束后举行的记者会寻找美联储计划如何撤出超宽松政策的线索，这是美联储97年历史上主席首度举行例行记者会，如果美联储维持宽松政策，意味着美元将持续弱势，商品市场和资源品可能因此再受追捧，如果美联储释放紧缩预期，则美元将强势，商品市场或承压，从而增大全球股市调整的压力。

各种信号表明，美国的弱势美元策略已经面临压力，一方面美联储量化宽松政策加大财政赤字压力，导致标准普尔公司下调美国长期信用前景评级，同时美元持续走弱对其与欧元的竞争不利；另一方面，国际油价高涨增加美国国内通胀压力，4月25日，金百利下调财报预测，加剧了市场对商品成本攀升将在未来几个季度蚕食企业获利的担忧。美股涨势终止，成交地量也显示市场进入观望期。美国总统奥巴马日前下令彻查油价投机，也显示了美国政府对通胀的担忧。基于上述原因，美联储货币政策转向的预期正在增强。

大盘是否会重演去年国庆后行情

五一节小长假将至，节后行情如何演绎？是否会复制去年国庆前后先抑后扬的行情？这决定了投资者选择持币还是持股过节。

大盘短线破位下跌更多在于市场的过度反应，并不意味着1月份反弹以来构筑的上升趋势已被完全破坏。首先是全球流动性充裕格局并未逆转，在楼市遭遇调控的情况下，股市将是资金的最佳选择；其次，经济基本面未出现重大利空，虽然面临通胀压力，但是经济增长形势良好；最后是行业利好不断，十二五产业规划群将陆续出台，有望维持市场热点。

从本次调整来看，下跌缩量显示主力并不想失去太多的筹码，五一节后重拾升势的概率仍然很大，调整将是新多资金介入的良好时期。在这种情况下，可密切关注股指较低，价格低廉的品种，这是控制风险的最好策略。同时，当前市场呈现出估值回归的行情特点，对于高估值个股也要注意规避风险，特别要规避业绩地雷。

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